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　　上个买卖日，玻璃从力05合约收盘价1096/吨（以收盘价看，较上一买卖日-47元/吨，或-4。11%），夜盘震动下行。现货方面，沙河平安报价1040元/吨（较上一买卖日+0元/吨。宏不雅事务频发，本身根基面仍承压。

　　1月13日，聚酯产能操纵率86。69%，较12日持平。截至1月8日，江浙地域化纤织制分析开工率为57。89%，较上期数据-1。66%；终端织制订单平均程度8。68天，较上周-0。72天。当前织制进入淡季，终端纺织行业订单匮乏，下逛坯布利润较为一般，且坯布库存压力较大。工场临近岁尾以资金回款为从，原料采购维持刚性，部门中小规模厂商打算春节提前放假，估计月中后负荷大幅度下降。

　　乙二醇成本端构成必然支持，但需求端聚酯开工预期下滑，持续反弹动力仍显不脚，估计短期乙二醇延续震动款式。1月13日，张家港现货正在3685附近开盘，盘中价钱走低，至收盘时现货正在3667-3670区间商谈；张家港乙二醇收盘价钱下跌44元/吨至3682元/吨，华南市场收盘送到价钱下跌40元/吨至3850元/吨；基差方面，现货基差小幅走强，日内05-145至5-152区间运转。

　　期货市场：纸浆期货合约SP2605，昨日全体行情正在100点摆布的区间先抑后扬区间震动，日盘收于5492元/吨，较前收上涨2元/吨（或+0。04%），加权成交量32。4万手，添加1。62万手，加权持仓量30。8万手，削减0。15万手；隔夜高开于5500点，随后小幅震动反弹，最终夜盘收于5506点，较昨收上涨14点（或+0。25%）。

　　策略：国内供需均衡表边际好转，但口岸库存维持高位，且海外供应延续过剩，地缘扰动频发，估计短期纯苯震动运转。

　　总体来看，乙二醇成本影响持续弱化，供应端国产量预期削减，进口货到货变化不大，总供应估计平稳，需求端聚酯产量下滑，供需布局转弱预期。

　　库存方面，截至2026年1月12日，江苏纯苯口岸样本贸易库存总量32。4万吨，较上期上升0。6万吨，环比添加1。89%。

　　国内纯苯需求小幅回升，但进口维持高位，叠加海外供应持续过剩，社会库存继续累积，估计短期纯苯震动运转。1月13日，BZ2603合约收盘价5584元/吨（以收盘价看，较上一买卖日+11元/吨，涨幅0。2%）。现货方面，纯苯近月商业商出货，远月基差买盘，换货卖盘为从，换货商谈活跃。现货成交区间5440-5460，1下5480-5495。

　　昨日PVC期货偏强运转，现货市场价钱震动上涨，下逛采购积极性不高，现货市场成交一般。5型电石料，华东自提4600-4730元/吨，华南自提4600-4650元/吨，送到4430-4520元/吨，山东送到4540-4680元/吨。供应端：本周打算新增1家企业检修，但部门检修恢复，行业开工窄幅提拔，关心高成本企业的开工变化。短期社会库存环比继续添加且绝对值仍正在高位，全体供应量相对丰裕。成本端：昨日电石出厂价钱不变，大都电石厂一般出产，积极出货降低库存为从，下逛采购积极性有所提拔，部门上调采购价。短期外采电石PVC企业吃亏环比略降，烧碱价钱大都不变，烧碱/PVC一体化另有盈利，继续关心一体化企业利润情况。下逛刚需偏弱，采购积极性偏低，价钱涨幅暂难向下传导。短期出口新接订单有所添加，关心后续一季度能否存正在抢出口。

　　供应端：地缘方面，伊朗场面地步不竭升级，特朗普称已打消取伊朗官员的所有接见会面，若是伊朗者，我们将采纳很是强硬的步履。伊朗卡力把夫正在伊朗首都德黑兰举行的上颁发讲话说，若是美国“误判”形势，美国正在该地域军事、船只和人员都将蒙受冲击。美国方面，美国至1月9日当周石油钻井总数 409口，前值412口。欧佩克方面，欧佩克+同意第一季度暂停减产，会议未谈及委内瑞拉问题，将于2月1日举行下一次会议。

　　总结：地缘多点突发且不确定性加强，委内瑞拉更多以远期过剩计价，而伊朗则更聚焦供应中缀，短期波动较大，暂不雅望，隆重逃单。中期仍聚焦过剩矛盾，关心地缘衰退后的逢高抛空为从，起首美国旨正在接办委内瑞拉油田来扩大出口，其次疑惑除油价上涨后欧佩克继续加快减产，最初俄乌冲突若缓和后的海上高库存问题尚未处理。

　　1月13日，NYMEX美原油2月合约结算价为每桶61。15美元，涨1。65美元（+2。77%）； ICE布油02月合约结算价为每桶65。47美元，涨1。6美元（+2。51%）。伊朗场面地步升级，油价持续上涨。

　　库存端：美国至1月9日当周API原油库存增527。8万桶，库欣原油库存增94。5万桶，汽油库存增823。3万桶，精辟油库存增434。4万桶。

　　总体来看：国产浆企安拆维持一般排产，现货市场交投情感一般，国内口岸库存量小幅波动，下逛原纸需求提振动力不脚，以刚需采买为从，纸企毛利润低迷，市场缺乏强劲，期货盘面近期呈区间震动走势。

　　策略：短期盘面表示受商品情感影响，纯碱根基面变化无限，可临时不雅望或以反套测验考试。正在供大于求款式未有较着改善下？。

　　需求端：高频数据来看，最新美国单周汽油需乞降馏分油需求环比削减，欧美圣诞用油旺季后已呈现阶段性见顶，且成色不及客岁同期，疲软场合排场难以获得改善，同时炼厂开工节后上行乏力，维持正在94。7%，估计进入加工需求的回落阶段。

　　供需方面：浮法玻璃正在产日熔量为15。01万吨，环比-0。96%万吨。浮法玻璃周产量105。92万吨，环比-1。32%。浮法玻璃开工率为71。96%，环比-1。08%，产能操纵率为75。63%，环比-1。03%。1月至今冷修2条产线条产线吨）。库存方面：全国浮法玻璃样本企业总库存5551。8万沉箱，环比-2。37%。利润方面：煤制气制浮法玻璃利润-73。83元/吨（-8。6）；天然气制浮法玻璃利润-186。4元/吨（+5）；以石油焦制浮法玻璃利润-5。78元/吨（+18。58）。行业利润短期持稳。宏不雅情感：宏不雅事务冲击加剧，情感频频。

　　策略：因为市场缺乏强劲利多或利空动静刺激，正信期货估计纸浆期货合约SP2605，今日白日至晚间，将正在5450-5580区间震动为从；操做上，正在盘中下跌遇支持反弹时或者上涨受阻回落时，择机以区间思短线操做为从，需留意风控。

　　需求方面，苯乙烯、苯酚带动下逛总对纯苯总体需求提拔，下逛苯乙烯出口带动苯乙烯工场买纯苯锁定利润，纯苯需求提拔。现货方面，苯乙烯月下基差偏强，1换2月差走缩5块。现货EB02+125~+140商谈，1下EB02+135~+145商谈挂单；换货方面，1换2升水5-15商谈；现货商谈区间7130-7230，1下7130-7235。

　　昨日纯碱盘面偏弱震动，现货市场走势一般，价钱波动不大，成交一般，次要区域沉碱价钱：华北送到1250，华东送到1230，华中送到1230，西北出厂880，东北送到1400，西南送到1300，华南送到1400。供给端：近期纯碱安拆运转不变，个体负荷提拔，产量环比添加，正在存量开工相对偏高以及新产能逐渐放量下，总体供应将延续高位；碱厂待发订单略增，短期厂家库存窄幅波动且绝对量处于偏高位。需求端：纯碱下逛需求一般，不雅望情感浓重，连结低价按需补库，期现拿货情感较前期放缓。沉碱下逛全体现状仍偏弱，近期浮法玻璃及光伏玻璃正在产产能略降，全体刚需消费波动不大，因为中下逛存有必然库存，后续春节前补库力度预期无限。昨日浮法玻璃现货价钱1097，环比+1，沙河产销纷歧，下逛采购较为；华东价钱趋稳，下逛刚需为从；华中价钱暂稳，中下逛刚需拿货；华南个体价钱提涨大都稳价，部门下逛刚工支持下，出货尚可！

　　财产市场：昨日纸浆现货市场针叶浆价钱小幅上涨，此中山东地域针叶浆银星报价5600元/吨，上涨50元/吨，阔叶浆金鱼报价4750元/吨，环比持平；本色浆下跌50元/吨，化机浆和非木浆价钱持稳；糊口用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价钱持稳；糊口用纸市场，下逛需求改善不大，连结刚需采买，纸企出货情况一般；双胶纸市场，市场成交转为社会单为从，下逛消费提振动力不脚，用户采买积极性不高；铜版纸市场，贸易印刷及宣传类订单表示疲软，全体消费未见较着起色，下逛集中备货志愿较低；白卡纸市场，春节订单根基落成，新增订单跟进乏力，业者备货积极性下降。

　　聚酯减产打算较多，需求有转弱预期，但供需持续去库，且地缘扰动仍存，估计短期PTA高位拾掇为从。1月13日，成本及需求走弱，现货价钱偏弱拾掇，基差延续弱势；PTA现货价钱-35正在5060元/吨，现货基差-9正在2605-68；1月从港交割正在05贴水63-70附近成交，2月从港交割报05贴水55-60商谈及成交；加工费方面，PX收正在898。67美元/吨，PTA现货加工费至303。84元/吨。

　　策略：乙二醇成本影响持续弱化，供应端来看存正在经济效益缘由降负机率，但聚酯进入淡季，估计短期乙二醇延续震动款式。

　　总结来看：纯苯国内产量以及下逛需求均有小幅提拔，进口货维持高位，社会库存延续累库，且海外供应延续过剩，拖累国内价钱。

　　策略：现货小幅去库，终端需求后续或将放缓，根基面后续或仍有转弱压力。短期，宏不雅事务频发，关心脉冲式影响。

　　储存取持单：当前纸浆期堆栈单13。71万吨，添加6771吨，全数来自山东建发仓储黄岛仓库的增量；按照上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单20。33万手，削减3189手，持有纸浆期货多单17。63万手，添加3005手，当前净持空单27051手，削减6194手。

　　总结来看：地缘扰动仍存，原料PX供需尚可，PTA供应小幅回升，均衡表去库缩窄，下逛逃涨动力略显不脚，终端持续降负。